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自动减仓机制(ADL)

4 months ago

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MCS是始终将用户放在第一位的永续合约交易平台。

本篇文章将对自动减仓机制(ADL: Auto Deleveraging)进行说明。

 

 

什么时候需要亏损最小化机制

标记价格达到交易者当前持有合约的强制平仓价格时,交易平台清算中心将接收该仓位并强制平仓。此时,为避免仓位穿仓损失将以破产价格平仓。但在市场波动较大或流动性不足时,可能会发生不能以优于破产价格平仓而发生穿仓损失的情况。一般发生此类情况时,将通过包含社会化分摊亏损和自动减仓(ADL)的亏损最小化机制进行处理。

考虑社会化分摊亏损的风险,MCS采用对更多用户有利的自动减仓(ADL)机制。同时,MCS也将通过灵活稳定的运用保险基金,将自动减仓最小化。

 

自动减仓(ADL) vs 社会化分摊亏损

社会化分摊亏损

社会化分摊亏损是当产生穿仓损失时,所有持仓用户共同分摊该损失的方式。产生穿仓损失时,当保险基金无法补充的情况下,将触发社会化分摊亏损。因此,单一高杠杆交易者会对包括低杠杆或低风险交易者在内的平台所有用用户带来损失风险。

自动减仓(ADL)

自动减仓(ADL)是在产生穿仓损失,并且保险基金无法补充的情况下,采取的损失最小化机制。触发自动减仓时,原则上从自动减仓等级高的用户仓位开始进行自动减仓来弥补损失。该机制仅对部分高杠杆或高收益率的用户产生影响,对低风险及低杠杆的其他用户起到更好的保护作用。

下面通过示例进行简单的说明。

 

自动减仓示例

用户大卫使用10倍杠杆以9,000.5USDT的价格买入10,000张BTC/USDT合约,当前强制平仓价格为8,373USDT。

 

https://s3-us-west-2.amazonaws.com/secure.notion-static.com/51936d5f-962d-445a-ac08-cad5ab7faefd/Group_29.jpg

 

破产价格的计算方式如下:

破产价格 = (入场价格 X 杠杆)/(杠杆+1)

= 9,000.5 x 10 / (10 + 1)

= 8,182.27273USDT

≈ 8,183USDT

 

通过上述计算得出,大卫持有仓位的破产价格为8,183USDT。这种情况下,当标记价格达到大卫持仓的强制平仓价格8,373USDT时,所持仓位将被强制平仓。

强制平仓过程中,如果不能以优于8,183USDT(破产价格)的价格平仓,并且保险基金也不能对产生的穿仓损失进行补充,那么将触发并执行自动减仓机制。

假设存在下表列出的6个空仓仓位,将从自动减仓等级最高开始依次进行减仓处理。那么,首先将从排在首位的用户A开始以破产价格进行减仓。

 

https://s3-us-west-2.amazonaws.com/secure.notion-static.com/77e661dc-2845-499c-a8dd-401aa543e8ab/chn.png

 

根据上表显示,由于用户A的自动减仓排名最高,用户A持有的10,000张合约以8,183USDT(强制平仓仓位的破产价格)的价格强行匹配,其余200张合约被保留。自动减仓结束后,用户A以相同的保证金持有较少的合约,自动减仓等级排名将下降。同样,如果需要自动减仓的合约为15,000张时,那么交易者A、B、C、D都包含在减仓队列之中。被自动减仓机制选定的仓位可以获得Maker返利,而强制平仓对象则需支付Taker手续费。

用户可确认自己的自动减仓等级,管理自动减仓的风险。通过降低杠杆或平掉部分仓位可以降低自动减仓等级。用户被自动减仓时,将会收到通知,并且所有活动委托将自动取消。自动减仓完成后,该交易者可获得Maker手续费并可以重新入场。尽管如此,正如上面提到的,MCS将会通过灵活稳定的运营保险基金,尽量将自动减仓最小化。

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Published 4 months ago